Pat Gelsinger Steps Down as Intel CEO
Pat Gelsinger’s unexpected resignation as Intel’s CEO on Monday marks the end of his four-year mission to turn around the struggling chipmaker. It also closes the door on a potential stock payout that could have been worth $140 million.
However, Gelsinger is not leaving empty-handed. He will have earned at least $46 million, including severance, during his time at Intel, according to an analysis by a compensation expert. Intel’s filings indicate that Gelsinger is set to receive between $7 million and $10 million in severance. This is in addition to the $38.7 million he has already earned since 2021, which includes salary, bonuses, vested stock, and exercised stock options, as calculated by executive compensation data firm Equilar.
The substantial pay package reflects the high expectations placed on Gelsinger, a longtime Intel veteran and tech entrepreneur, who was brought back in 2021 to help the company recover during one of the most challenging periods in its 56-year history.
Meanwhile, the performance-based stock that Gelsinger never earned highlights the difficulties he faced in his turnaround efforts. Intel’s stock price plummeted as competitors like Nvidia and TSMC surged ahead. Intel shares have dropped 52% this year, compared to the Nasdaq’s 29% gain, and have fallen approximately 55% since Gelsinger became CEO in January 2021.
“His realized pay is much lower because of not attaining performance goals and the decreasing stock price of Intel over the past few years,” said Courtney Yu, director of research for Equilar.
Gelsinger’s income from performance-based rewards peaked during his first year as CEO. These rewards ranged from $5.1 million in 2021 to $945,900 in 2022 and $2.9 million in 2023, according to Yu’s analysis.
A Bittersweet Farewell
Intel surprised Wall Street on Monday by announcing Gelsinger’s retirement and appointing two interim co-CEOs to lead the company while searching for a permanent replacement. Gelsinger, who previously spent a decade leading VMware before returning to Intel as CEO in 2021, described the moment as “bittersweet” and acknowledged the challenges of the past year.
Although Intel and Gelsinger framed his departure as a retirement, reports suggest that the 63-year-old CEO was effectively pushed out by the board, which had grown impatient with the pace of the turnaround. According to Intel, Gelsinger is eligible for a severance payment equivalent to 18 months of his $1.25 million annual base salary, along with 1.5 times his annual target bonus, which is set at 275% of his base salary. He is also entitled to 11/12ths of his 2024 annual bonus.
At its peak in 2021, Gelsinger’s total compensation package reached $179 million, making it one of the highest for corporate leaders at the time. However, much of that compensation was tied to equity and performance targets. For instance, Gelsinger received 2.1 million options and 3.3 million performance stock units when he started, but they would only vest if Intel’s stock price increased by at least 30%—a goal that was not achieved.
“He’ll obviously not realize any value from those,” said Yu.
Latvian Translation
Pat Gelsingers atkāpjas no Intel izpilddirektora amata
Pata Gelsingera negaidītā atkāpšanās no Intel izpilddirektora amata pirmdien iezīmē viņa četru gadu misijas beigas, lai glābtu grūtībās nonākušo mikroshēmu ražotāju. Tas arī noslēdz iespēju saņemt akciju izmaksu, kas varēja būt vērta 140 miljonus dolāru.
Tomēr Gelsingers neaiziet tukšām rokām. Viņš būs nopelnījis vismaz 46 miljonus dolāru, ieskaitot atlaišanas pabalstu, savā laikā Intel, saskaņā ar kompensāciju eksperta analīzi. Intel dokumenti norāda, ka Gelsingeram pienākas no 7 līdz 10 miljoniem dolāru atlaišanas pabalsts. Tas ir papildus 38,7 miljoniem dolāru, ko viņš jau ir nopelnījis kopš 2021. gada, ieskaitot algu, prēmijas, iegūtas akcijas un izmantotās akciju opcijas, kā aprēķinājusi izpildkompensāciju datu firma Equilar.
Ievērojamais atalgojuma pakete atspoguļo augstās cerības, kas tika liktas uz Gelsingeru, ilggadēju Intel veterānu un tehnoloģiju uzņēmēju, kurš tika atgriezts 2021. gadā, lai palīdzētu uzņēmumam atgūties vienā no vissarežģītākajiem periodiem tā 56 gadu vēsturē.
Tajā pašā laikā, neveiksmīgi iegūtās akcijas, kas balstītas uz veiktspēju, izceļ grūtības, ar kurām viņš saskārās savos glābšanas centienos. Intel akciju cena kritās, kamēr konkurenti, piemēram, Nvidia un TSMC, gāja uz priekšu. Intel akcijas ir kritušās par 52% šogad, salīdzinot ar Nasdaq 29% pieaugumu, un ir kritušās aptuveni par 55% kopš Gelsingers kļuva par izpilddirektoru 2021. gada janvārī.
“Viņa realizētais atalgojums ir daudz zemāks, jo netika sasniegti veiktspējas mērķi un Intel akciju cena pēdējos gados samazinājās,” sacīja Kortnijs Ju, Equilar pētniecības direktors.
Gelsingera ienākumi no veiktspējas balstītām prēmijām sasniedza maksimumu viņa pirmajā gadā kā izpilddirektoram. Šīs prēmijas svārstījās no 5,1 miljona dolāru 2021. gadā līdz 945 900 dolāriem 2022. gadā un 2,9 miljoniem dolāru 2023. gadā, saskaņā ar Ju analīzi.
Rūgti salda atvadu runa
Intel pirmdien pārsteidza Volstrītu, paziņojot par Gelsingera pensionēšanos un divu pagaidu līdzizpilddirektoru iecelšanu, lai vadītu uzņēmumu, kamēr tiek meklēts pastāvīgs aizvietotājs. Gelsingers, kurš iepriekš desmit gadus vadīja VMware, pirms atgriešanās Intel kā izpilddirektors 2021. gadā, raksturoja šo brīdi kā “rūgti saldu” un atzina pēdējā gada izaicinājumus.
Lai gan Intel un Gelsingers raksturoja viņa aiziešanu kā pensionēšanos, ziņojumi liecina, ka 63 gadus vecais izpilddirektors faktiski tika piespiests atkāpties no amata, jo valde bija zaudējusi pacietību ar pārmaiņu tempu. Saskaņā ar Intel datiem, Gelsingeram pienākas atlaišanas pabalsts, kas ir vienāds ar 18 mēnešu viņa 1,25 miljonu dolāru gada pamatalgu, kā arī 1,5 reizes viņa gada mērķa prēmiju, kas ir noteikta 275% apmērā no viņa pamatalgas. Viņam arī pienākas 11/12 daļas no viņa 2024. gada gada prēmijas.
Savā augstākajā punktā 2021. gadā Gelsingera kopējais atalgojuma pakete sasniedza 179 miljonus dolāru, padarot to par vienu no augstākajām korporatīvajiem līderiem tajā laikā. Tomēr lielākā daļa šī atalgojuma bija saistīta ar akcijām un veiktspējas mērķiem. Piemēram, Gelsingers saņēma 2,1 miljonu opciju un 3,3 miljonus veiktspējas akciju vienību, kad viņš sāka darbu, bet tās tiktu piešķirtas tikai tad, ja Intel akciju cena pieaugtu vismaz par 30%—mērķis, kas netika sasniegts.
“Viņš, acīmredzot, no tām nerealizēs nekādu vērtību,” sacīja Ju.
