Fintech Company Cofounders Return Amid Restructuring and Layoffs
On October 8, fintech company Stash announced that its cofounders, who had stepped back from their roles last year, were returning to lead the company they established in 2015.
Major Layoffs and Restructuring
However, the announcement omitted a significant detail: the company was undergoing a major restructuring. Approximately 40% of its 220-person workforce, including at least three executives, were laid off, according to sources familiar with the matter and confirmed by the company. This marked the second major round of layoffs at Stash this year.
The restructuring came just weeks after its CEO since 2023, Liza Landsman, abruptly left at the end of September. The board, composed mainly of venture capital investors, approached cofounders Ed Robinson and Brandon Krieg to return as co-CEOs. Robinson, who had stepped back from an operational role but remained on the board, described Landsman’s departure as mutual, stating that she was neither fired nor did she resign. Two sources, however, said Landsman had resigned. Landsman declined to comment.
Acquisition Offers and Funding Round
At the time of Landsman’s departure, rumors circulated among employees about a potential acquisition. Two acquisition offers were reportedly under consideration by the board. One of these offers came from investment platform eToro, which proposed a valuation below Stash’s last valuation of $1.4 billion. The exact offer amount remains undisclosed. An eToro spokesperson confirmed the company is actively exploring global M&A opportunities but declined to comment on specifics.
Ultimately, the board rejected the acquisition offers in favor of pursuing a funding round, which is currently in the process of closing. Robinson stated that the funding will be used to address company debt and invest in growth initiatives. He also noted that Stash frequently receives acquisition interest, with around 80 companies expressing interest in the past six to nine months, though he declined to name any potential buyers.
Streamlining Operations
The latest restructuring aimed to simplify the company’s structure by removing management layers and reducing bureaucracy. Robinson emphasized that no products were eliminated and that employees continue to work on the same projects, albeit with smaller teams. “We just really wanted to try to remove a lot of the layers and refocus the company,” he said.
Challenges in a Competitive Market
Stash, last valued at $1.4 billion in 2021, operates in the competitive space of tech-driven wealth advising and investment platforms, alongside companies like Betterment, Acorns, and Robinhood. It markets itself as an “investing app for beginners,” offering a subscription model that includes financial advice and automated investing services.
The company, headquartered in New York City with a largely remote workforce, does not disclose its revenue or financial details. Stash claims to have over 1.3 million subscribers, a decline from the 2 million it reported in 2022. The company has faced financial challenges, including debt and multiple layoffs, with a March round cutting 25% of its workforce, or approximately 80 employees. At its peak, Stash employed 500 people.
“There was a general sense that there was increased pressure from competitors, so things have to get tighter,” said one former employee.
Looking Ahead
The October restructuring was not mentioned in the company’s external announcement about its cofounders’ return, though sources say the layoffs were internally announced the same day. Robinson stated that no further layoffs are planned and that the company achieved positive monthly cash flow in November for the first time in its 10-year history. He highlighted a new AI investment tool introduced this year and mentioned that the company is considering reintroducing cryptocurrency trading, which had been discontinued under Landsman’s leadership.
Fintech uzņēmuma līdzdibinātāji atgriežas uz pārmaiņu un atlaižu fona
8. oktobrī finanšu tehnoloģiju uzņēmums Stash paziņoja, ka tā līdzdibinātāji, kuri pagājušajā gadā bija atkāpušies no savām lomām, atgriežas, lai vadītu uzņēmumu, kuru viņi nodibināja 2015. gadā.
Vērienīgas atlaišanas un pārstrukturēšana
Tomēr paziņojumā netika minēts būtisks fakts: uzņēmums piedzīvoja lielu pārstrukturēšanu. Aptuveni 40% no 220 darbiniekiem, tostarp vismaz trīs vadītāji, tika atlaisti, apstiprināja avoti un uzņēmums. Šī bija otrā lielā atlaišana Stash šogad.
Pārstrukturēšana notika tikai dažas nedēļas pēc tam, kad uzņēmuma izpilddirektore Liza Landsmena, kas amatā bija kopš 2023. gada, pēkšņi aizgāja septembra beigās. Valde, kurā galvenokārt ir riska kapitāla investori, vērsās pie līdzdibinātājiem Ed Robinson un Brandon Krieg, lai viņi atgrieztos kā līdzizpilddirektori. Robinsons, kurš bija atkāpies no operatīvās lomas, bet palika valdē, raksturoja Landsmenas aiziešanu kā abpusēju, norādot, ka viņa netika atlaista un arī neatkāpās. Divi avoti tomēr apgalvoja, ka Landsmena atkāpās. Landsmena atteicās komentēt.
Piedāvājumi iegādei un finansējuma piesaiste
Landsmenas aiziešanas laikā darbinieku vidū klīda baumas par iespējamu uzņēmuma iegādi. Tika apsvērti divi piedāvājumi uzņēmuma iegādei. Viens no piedāvājumiem nāca no investīciju platformas eToro, kas piedāvāja vērtējumu zem Stash pēdējās vērtības 1,4 miljardu dolāru apmērā. Precīza piedāvājuma summa netika atklāta. eToro pārstāvis apstiprināja, ka uzņēmums aktīvi pēta globālās M&A iespējas, bet atteicās komentēt konkrētas detaļas.
Galu galā valde noraidīja iegādes piedāvājumus, dodot priekšroku finansējuma piesaistei, kas pašlaik tiek noslēgta. Robinsons norādīja, ka finansējums tiks izmantots, lai segtu uzņēmuma parādus un ieguldītu izaugsmes iniciatīvās. Viņš arī atzīmēja, ka Stash bieži saņem piedāvājumus iegādei, un pēdējo sešu līdz deviņu mēnešu laikā apmēram 80 uzņēmumi ir izrādījuši interesi, lai gan viņš atteicās nosaukt konkrētus potenciālos pircējus.
Operāciju vienkāršošana
Jaunākās pārstrukturēšanas mērķis bija vienkāršot uzņēmuma struktūru, samazinot vadības līmeņus un birokrātiju. Robinsons uzsvēra, ka neviena produkta darbība netika pārtraukta un ka darbinieki turpina strādāt pie tiem pašiem projektiem, tikai mazākās komandās. “Mēs vienkārši vēlējāmies noņemt daudzus slāņus un koncentrēt uzņēmuma uzmanību,” viņš teica.
Konkurence tirgū
Stash, kura pēdējais vērtējums bija 1,4 miljardi dolāru 2021. gadā, darbojas konkurences pilnā tehnoloģiju vadīto ieguldījumu un bagātības pārvaldības platformu tirgū, sacenšoties ar tādiem uzņēmumiem kā Betterment, Acorns un Robinhood. Tas sevi pozicionē kā “ieguldījumu lietotni iesācējiem”, piedāvājot abonēšanas modeli, kas ietver finanšu konsultācijas un automatizētus ieguldījumu pakalpojumus.
Uzņēmums, kura galvenā mītne atrodas Ņujorkā, bet kuram lielākā daļa darbinieku strādā attālināti, neatklāj savus ieņēmumus vai finanšu datus. Stash apgalvo, ka tam ir vairāk nekā 1,3 miljoni abonentu, kas ir samazinājums salīdzinājumā ar 2 miljoniem 2022. gadā. Uzņēmums ir saskāries ar finansiālām grūtībām, tostarp parādiem un vairākiem atlaišanas viļņiem, tostarp martā, kad tika samazināti 25% darbinieku jeb aptuveni 80 cilvēki. Savā augstākajā punktā Stash nodarbināja 500 cilvēkus.
“Bija vispārēja sajūta, ka pieaug spiediens no konkurentiem, tāpēc lietas ir jāsavelk ciešāk,” sacīja viens bijušais darbinieks.
Skats nākotnē
Oktobra pārstrukturēšana netika pieminēta uzņēmuma ārējā paziņojumā par līdzdibinātāju atgriešanos, lai gan avoti apgalvo, ka atlaišanas tika paziņotas iekšēji tajā pašā dienā. Robinsons norādīja, ka turpmākas atlaišanas netiek plānotas un ka uzņēmums novembrī pirmo reizi savā 10 gadu vēsturē sasniedza pozitīvu mēneša naudas plūsmu. Viņš izcēla jaunu mākslīgā intelekta ieguldījumu rīku, kas tika ieviests šogad, un piebilda, ka Stash apsver iespēju atjaunot kriptovalūtu tirdzniecību, kas tika pārtraukta Landsmenas vadībā.
